A股市场本周一大跌，创出七个月来的新低，再次反映内地股市己经“融入”国际，受到美国和外围淡风的冲击，无法幸免；中国政府在上周末再次批准发行新基金，希望能够增加市场需求，但仍无力挽回大局。如果股市是经济的晴雨表，那么A股低沉不振，意味着内地经济也将走向低迷，从海关总署周一公布的2月份贸易数字来看，情况确实有点不妙。
2月份中国的贸易顺差仅得85.6亿美元（下同），低于1月份顺差194.9亿元，其中出口增幅只得6.5%，较1月份增幅26.7%有明显放缓。2月份是春节假期，中国南方又出现特大雪灾，影响了主产和外贸，但顺差减幅如此明显，更重要原因可能是美国经济放缓造成的影响。
一直以来，美国指人民币汇价偏低是造成中国取得庞大贸易盈余的主因，事实刚好相反。自2005年7月中国启动人民币汇率机制改革以来，贸易顺差不但没有下降，反而大幅增长，个中原因，既有中美贸易的特点——美国消费者仍钟情价格相对偏低的中国货，而美方又拒绝向中国出口昂贵的高科技产品，令不平衡情况难以扭转。
另一方面，中国一直认为加入WTO之后，全球的传统产业向中国大量转移，庞大的出口量包含了高比例的合资企业和外资企业产品。换言之，中国现在对美巨额贸易盈余和当年的日本不同，日本积累的主要是本国的出口盈余，中国取得的贸易顺差，很多并不属于自己所有。
中国的贸易盈余，还有颇大比例是投机热钱借贸易渠道进入内地资本市场，故此自2005年7月人民币汇改以来，庞大贸易盈余、人民币汇率、A股市场是同步上升，形成“三位一体”之势，共同进退。
