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辩证看待“面粉与面包” 08地产市场走势如何

发布: 2008-6-06 09:52 | 作者: 金窝窝 | 来源:


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  从具体实际层面来看,今年土地市场的影响因素会有以下因素:

  1、银行对房地产行业的支持程度

  2、国家对房地产的调控程度

  3、私募资金的平稳性

  4、地下资金拆借的利率问题

  5、房产二级市场的表现问题

  银行业对房地产的支持主要从两个方面,一是供应支持,即对开发商的贷款满足程度,二是对需求的支持,对个贷的支持程度,从目前来看,银行对这两方面都产生本能性的防御而减少了对房地产行业的支持,随着房地产价格波动,房地产负资产的出现,银行风险的加大,导致银行主动放弃个贷市场,这在一季度招商银行(600036行情,股吧)已经非常明显的体现出来;而随着所有房地产行业的资金链条紧张,销售形势严峻,房地产企业自身的经营问题出现巨大的问题,银行贷款给房地产企业自身风险也越来越大,因此更倾向于收缩房地产市场的贷款冲动。这在三线市场上已经得到非常清楚的表现,而招商银行一季度业绩报告也说明,按揭贷款大幅度降低,就是这个最好的注解。二级市场直接会决定一级市场的走向。

  而国家队土地市场的调控会从这几个角度来进行,一是加大经济适用房的出让力度,二是加大对已经购买土地的催款工作;三是加大对已购土地的开发速度的控制;四是加大对土地出让方式公开化透明化的执行力度。如果国家一旦确定要进行严格调控,那么将改变所有开发商的盈利模式,就是依靠土地升值将不再是开发商的一种盈利模式,而必须要靠房产建设开发,因此对于囤地动机的开发商来说,将是致命的。因此所有开发商将放弃囤地的想法,转而从事开发工作。因此所有已经囤地的开发商将放弃继续囤地,转而笑话手中存量土地。因此土地市场将表现出冷清。

  私募资金对于所有房产企业来说,只能起到抱薪救火的作用。因为私募基于风险巨大而产生的高利率只能对于在极短时间具有周转能力的开发商起到作用,然而今年房产市场的调整将不可能再很短时间内完成,因此私募资金对于所有房产开发商来说都只是一种饮鸩止渴的手段。而不能从根本上帮助开发商。而正是因为这样,所以私募资金的风险就更大,不稳定性就更强烈,发生事故的可能性更高,一旦连续出现几次私募资金问题事件,那么将危及整个私募体系的存在,这也将从根本上影响私募对于房地产的爱好与兴趣。

  地下资金拆借的利率的问题是对资金使用价值与效率效益的一个评估,这有点象购房者贷款买房成为负资产的情况。一旦判断自己的资产成为负资产,消费者可以拒绝还贷。这个原理和地产资金拆借利率问题一样的。

  至于房产二级市场的表现,我们已经有非常多的论述,在此不再赘言。

  总的来说,今年土地市场将会呈现出比二级市场更大的滑坡,而这种滑坡会刺激到二级市场的价格支撑体系,也就是价值的评估标准,在去年牛市的时候,二级市场的产品是以一级市场的价值作为价值来进行评估的;而在今年二级市场仍然会用一级市场的价值进行评估,随着一级市场的冷清与滑落,这将会对二级市场的信心产生严重的打击。在面粉比面包贵的时候的假设判断是将来面包会更贵,而在面粉大幅度跌价的时候,人们通常会对面包行业产生悲观,从而导致更大程度的面包价格的下落。

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